本文将深入探讨最近的市场表现，分析过去一个月内收入最高的协议。本文将分为以下部分：DeFi市场、新闻和催化剂、DeFi空投和策略。市场这3个图表概述了监测区块链和DeFi采用的当前表现。它们图表描绘了一个相当清晰的画面。资金正在从DeFi流失。由于对链上产品的需求减少，所以需要的开发人员也减少，因此出现了下降。虽然价格和这些指标继续下降，但更多是因为不利的经济环境，而不是加密货币中的特殊风险。如果你还在这里，在这个熊市已经过去两年了，你可能相信未来会变得更好，那么让我们来确定当前的赢家。收入赢家下面是一个根据30天收入排名的顶级协议表格，以及它们各自的估值。正如您所看到的，以收入计算，以太坊仍然是领先的应用，30天收入为1.665亿美元。其他收入超过6位数的协议还包括Maker和Rollbit。Maker通过支持$DAI稳定币的所有抵押品收取费用。目前，超过50%的收入来自支持DAI的现实世界资产抵押品，例如美国国债收益。这个商业模式非常直接，为了增加收入，Maker必须增加$DAI的供应。
相对于收入，$MKR的估值也相对较低。价格/收入（P/R）是以FDV除以30天收入年化计算的。Rollbit是另一个在30天收入方面令人印象深刻的协议，$RLB的P/R倍数为1.1。Rollbit通过其赌场、体育博彩平台和加密货币期货交易产生收入。值得注意的是，其收入无法在链上验证，只能信任收入仪表板（如下所示）。这些产品的一部分收入被用于回购和销毁$RLB，从而对代币施加通缩压力。其他最近的收入赢家包括Synthetix、dYdX、Lido和Arbitrum，正如表格所示。新闻和催化剂这一部分将重点介绍3个即将进行重大升级的协议。FraxFinanceFraxFinance的生态系统即将迎来一系列重大升级：frxETHV2由于frxETH和sfrxETH的双代币性质，FraxETH流动性质押解决方案仍然在LSD中产生最高的回报。V2将引入无需许可的验证，而不是由团队挑选的子集。V2将充当ETH质押者（借出者）和ETH验证者（借入者）之间的借贷市场。其目的是确保资本高效但去中心化的质押系统。FRAXV3Frax最近通过了一项提案，以将现实世界资产作为$FRAX的抵押品。这个升级（FraxV3）预计将在本月晚些时候推出，从这些现实世界资产中产生的收益将通过所谓的Frax债券以不同的年度到期日分配给$FRAX持有者。
FraxChain稍后将推出一个尚未命名的自定义混合Rollup。该链将托管各种Frax应用和产品，如FraxSwap、FraxLend、frxETH、FraxFerry等，但不仅限于原生Frax应用。该链将使用frxETH作为原生Gas，这可能会显著提高sfrxETH持有者的质押回报率。「Fraxchain不是一个应用链，我们的目标是成为以太坊上最大的L2。我们希望它成为最大的L2。我们实际上试图做到这一点的方式是通过使其成为来自联邦利率的最有用的收益、ETH的最佳质押利率和最佳的通膨保护利率。所有这些极其有用的赚取收益的方式是Fraxchain的标志和核心。」——SamKazemian.RadiantCapitalRadiantCapital是Arbitrum和BNB链上的跨链借贷市场。他们在今年早些时候推出了V2，引入了新的资产进入货币市场，以及一种新的RDNT发行结构，使其更具可持续性。这导致了TVL和普遍采用的激增，如下图所示。Radiant将在10月初扩展到第三个链上，即在以太坊主网上推出。这可能会吸引更多的资金流入该协议，因为以太坊主网仍然是DeFi领域的流动性中心。目前还不清楚以太坊上将支持哪些资产。SynthetixSynthetix即将推出SynthetixV3的完整版本，旨在使Synthetix成为EVM生态系统中所有协议的流动性中心。
Perps、期权协议和去中心化交易所等前端将能够轻松地利用Synthetix在各个链上的流动性。潜在的多抵押品质押；无需许可的流动性层；开发者友好的生态系统；无缝的跨链实现（一个链上的抵押品可以用于在另一个链上发行债务）——集成ChainlinkCCIP。KainWarwick最近的一篇文章讨论了V3在跨链扩展方面的下一步以及是否应该启用其他代币作为抵押品。一方面，这可能会创造更深的流动性，但也可能降低SNX的实用性。该帖子建议首次跨链扩展发生在Base上，以太坊作为那里的质押品选项：「如果我们在新网络上推出ETH抵押品，我认为Base是最好的选择。这将使我们能够在不威胁Optimism上的交易收入的情况下增加交易量。这也比Arbitrum风险较低。反对意见是：如果我们让人们将SNX迁移到Base并在那里进行LP，SNX将在两个网络上捕获100%的费用，而不是共享费用。这是正确的，但对于SNXLPs来说风险很小，因为我们控制著治理。我们可以进行这个受控实验，然后根据数据决定对SNX持有者来说什么是最好的。」DeFi空投和策略SwellNetwork和$SWELL空投Swell是一个以太坊流动性质押提供商，其原生的swETHLSD。持有这种代币的人随著时间的推移会获得「珍珠」（更多的ETH和更长的持有期=更多的珍珠）。这些珍珠将在今年晚些时候或明年推出时转化为$SWELL代币。此外，用户可以通过将$swETH存入PendleFinance、Maverick或Balancer等各种DeFi协议来增加他们获得的珍珠数量。
风险：Swell的智能合约风险，以及如果存入其他DeFi协议中，还存在额外的智能合约风险。稳定币挖矿有几种在链上获得稳定币收益的方法。其中一些包括：AerodromeAerodrome是最近在BaseL2上推出的Velodrome分叉项目，吸引了大约1.7亿美元的总锁定价值（TVL）。有几个稳定币池，通过支付$AERO来提供激励，收益率为8-16%，没有任何无常损失。风险：智能合约风险。请注意，收益以$AERO计算，并且可能因此而波动。DAI储蓄利率（DSR）正如之前提到的，Maker从支持DAI的抵押品中产生了大量收入。这些收入的一大部分被用于在SparkProtocol的DSR储蓄库中为单边$DAI提供5%的固定收益。收益来自可持续的收入，并以$DAI本身的形式分发。风险：SparkProtocol的智能合约风险。PendleFinance为了获得更高的收益，将sDAI（DSR中$DAI的流动性代表）存入PendleFinance的流动性池中。当前的收益率为未增强的12%APY，如果将$PENDLE作为vePENDLE锁定，则可达到最高22.8%APY。收益来自底层的5%收益+交易费用+PENDLE发行。风险：SparkProtocol和PendleFinance的智能合约风险。