如果要问加密货币领域最厉害的VC有哪些，Paradigm一定榜上有名，熊市Allin比特币，深度孵化Uniswap一战成名，Paradigm名字取自范式转移（英语：Paradigmshift），表示一种范式取代了另一种范式的科学革命。如今，Paradigm再次迎来范式转移，不再只专注加密货币/Web3，开始将关注领域扩大到Ai。有眼尖的网友发现，Paradigm最近悄悄修改了网站首页，首页标题从“Paradigm以少至100万美元和多至1亿美元以上的资金支持颠覆性的加密/Web3公司和协议”更改为“Paradigm是一家以研究为导向的技术投资公司”，并删除了“我们相信加密货币将定义未来几十年”等与加密货币/Web3相关的表达。我们来进行一下对比。旧官网：Paradigm以少至100万美元和多至1亿美元以上的资金支持颠覆性的加密/Web3公司和协议。每隔一段时间，就会出现一种改变一切的新技术。互联网定义了过去几十年的创新。我们相信加密技术将定义未来几十年。
Paradigm是一家投资公司，专注于支持未来的加密/Web3公司和协议。我们的方法是灵活的、长期的、多阶段的和全球性的。我们经常参与成立的最早阶段，并随着时间的推移继续支持我们的投资组合公司。从技术（机制设计、智能合约安全、工程）到运营（招聘、监管策略），我们采取深入实践的方法帮助项目充分发挥潜力。新官网：Paradigm是一家以研究为导向的技术投资公司我们以少至100万美元和多至1亿美元以上的资金投资、建设公司和协议并为其做出贡献。我们经常在最早阶段参与进来，并随着时间的推移继续支持我们的投资组合公司。从技术（机制设计、安全、工程）到运营（招聘、上市、法律和监管策略），我们采取深入实践的方法帮助项目充分发挥潜力。据TheBlock最新的一篇文章，知情人士透露表示，Paradigm正在将其仅专注于加密货币转向也包括人工智能等“前沿”技术，熟悉该战略的人士表示，该公司没有改变其使命，并继续专注于加密货币和web3，更新后的网站文案旨在强调其技术研究。
这不禁让许多人失望，作为加密行业VC的领袖，Paradigm这个浓眉大眼的家伙居然也开始背叛革命，尘封的表情包开始有了用武之地。那么，Paradigm主动“范式转移”为哪般？首先，从外部环境来看，AI大热，加密货币势微。OpenAI旗下的ChatGPT刮起AI旋风，无论是一级市场还是二级市场，在AI概念加持下纷纷起飞，英伟达财报一出，一夜市值增加2200亿美元，离万亿美元市值大关只有一步之遥。反观加密市场，二级市场依然是熊市，交易量持续萎缩，来自美国监管压力也日益增加。其次，Paradigm或许有着自己的无奈。2021年11月，Paradigm宣布完成新一期25亿美元基金的募资，手握大量可投资本。2022年1月，华尔街最大的做市商CitadelSecurities宣布获得了红杉资本和加密货币投资公司Paradigm领头的11.5亿美元融资，估值220亿美元。
这笔看似和Web3不相关的投资一度引起轰动，当时我们曾在推特给出评论认为，作为VC，Paradigm有一个急迫的任务是把钱投出去，当募资太多，可投资的选项反而会变少，并且还要获得预期的收益，那么在当时整体加密货币高估值的环境下，投资CitadelSecurities或许是一个性价比更高的选择。对于任何一只基金而言，募资规模越大，投资压力也越大，他们需要在有限时间内将子弹全部打出去，并获得预期的回报，而对于一只加密VC而言，在加密熊市，且未来叙事不明朗的情况下，想要把子弹打出去，绝非易事。这个时候，往往有两个选择：（1）投身于二级市场，购买流动性更好的资产。比如，5月13日，Paradigm旗下的实体ParadigmOneLP以总价约5000万美元购买了810,000股Coinbase股票，目前累计持有450万股Coinbase股票。（2）布局其他领域，多元化投资。正如此前各类A股主题基金，无论是医药还是新能源通通买茅台，变成了白酒基金。最后，对于Paradigm而言，加密货币也曾带来创伤。Paradigm曾是FTX的主要支持者，投资了2.78亿美元，随着FTX倒塌，该笔投资同样灰飞烟灭，此外还伴随着质疑。
2022年11月，Paradigm联合创始人MattHuang发文致歉，“投资了一个最终不符合加密货币价值观的创始人和公司，我们感到很抱歉，他们对加密生态造成了巨大的破坏”。值得一提的是，在2022年7月，Luna崩溃之后，MattHuang给LP们发送了信件，解释近期加密货币市场崩溃的原因和影响，并且进行心理按摩。在结尾，他如此写道：“展望未来，我们将继续关注加密货币的数十年机会。我们的团队和我们支持的企业家发现，在一个更安静的环境中，更容易专注于实质内容，而不致于分心。投机的游客已经离开，估值开始合理化。强大的公司正发现更容易雇用优秀的人才。总的来说，我们乐观地认为，未来12-24个月将是建立和投资加密货币的好时机。”但愿，说到做到。