Upbit正在精心布局自己的持币和做市策略，并咬准顶级交易平台流动性收缩的时机，在整个加密货币市场争夺代币的定价权。10月24日，在比特币价格一夜之间狂拉15%，在ETF利好消息和「大饼」巨幅波动的带动下，不少币种也收获不俗的涨幅。其中，MINA就是最为吸睛的一个。在比特币突破35000美元后的第二天，MINA代币价格在Binance突破0.47美元，24小时涨幅13.27%。同日，韩国加密交易平台Upbit宣布上线MINA，其价格随即在车站内显著上涨，短暂高冲至0.9648美元，与Binance等其他主流交易平台形成高达一倍的价差。仔细观察，我们会发现这已不是Upbit站内代币第一次出现大幅价差，在过去数月的加密寒冬里，这个韩国最大的加密交易平台似乎总是能成为代币价格突破的最佳场所。而在这现象的背后，是Upbit为夺取加密市场设计出的一套简单粗暴却成熟有效的攻坚战术。内容目录上线Upbit成「确定性利好」持币量和关充提是秘诀控制「影子地址」制造「单机币」DWF真的很喜欢Upbit上线Upbit成「确定性利好」2022年下半年以来，加密产业迎来新一波监管浪潮，市场的流动性不断枯竭，以Binance为首的各大交易平台为了生存努力开源节流，一方面大面积裁员，一方面透过各种管道争取流动性和现金流。10月20日，Binance发出关于将上线BSV1-50倍U本位永续合约的公告，让市场有些惊讶，毕竟四年前Binance下架BSV时CZ的态度非常坚决。再例如此前，DODO由DWFLabs做市的消息传出，24小时涨超50%后，Binance就马上上线了DODO的20倍U本位永续合约，被社群评论是“赚取流动性和手续费的被迫之举」。不过DODO联创DaiDai对此表示，Binance逐步下架BUSD交易对，因此DODO-BUSD的合约下架并换成DODO-USDT是正常流程，与DWF没有直接因果关系。在其他交易平台将注意力放在上线合约的同时，Upbit却在现货交易对上做文章。Upbit上线MINA后，MINA代币的价格在多个交易平台上都出现了显著的上涨。不只MINA，BlockBeats发现近几个月来，每当韩国加密交易平台Upbit宣布上线新的数位货币时，这些货币的价格都会显著上涨。根据BlockBeats统计，自6月以来Upbit宣布上线后的所有币都有明显涨幅，这一趋势随著时间的推移变得越来越明显。特别是在8月以来，进一步加强了这一趋势，涨幅逐渐从10%升至50%，详细数据如下：6月1日，GRT受到Upbit上线的消息影响，短暂上涨突破了0.15美元，15分钟内最大涨幅达到了接近15%。同月的27日，BLUR被Upbit上线，并在当天涨到了0.4美元，24小时涨幅达到了13.35%。随后在7月28日，IMX上线Upbit后，短暂涨幅突破了0.8美元，24小时涨幅为9.7%。
随后在7月28日，IMX上线Upbit后，短暂涨幅突破了0.8美元，24小时涨幅为9.7%到了8月，更进一步加强了这个趋势。10日，STG上线Upbit后，短时间内涨幅超过了13%。而在22日，CYBER受到上线Upbit的影响，短暂涨超了8%，并从前一天晚上19时开始持续上涨，累计涨幅超过了32%。9月25日的GLMR上线事件进一步证明了这一趋势。Upbit宣布上线GLMR后，其价格短暂突破了0.25美元，并在24小时内涨幅达到了惊人的50.92%。根据BlockBeats观察和统计，在Upbit官方公布上币的公告后，币价普遍在两小时内的涨幅最高，之后就基本处于下跌趋势中，Upbit官方公告对短期的影响大于中期的影响。像MINA这样在2小小时后涨幅持续走高的属于特例。持币量和关充提是秘诀Upbit交易平台的持币策略一直是市场的焦点。BlockBeats发现，上线Upbit后暴涨的几枚币，流通量都比较低，这对Upbit来说是个争取定价权的好机会。其持币量不仅一次次超过了其它大型交易平台，而且也频频成为多种代币的最大持币地址，从而为其赢得了在市场中的定价权。一个明显的例证是CYBER的案例。这场由Upbit与DWF在CYBER上的「表演秀」在8月31日这一天正式启动。当时Upbit交易平台钱包地址已持有约360万枚CYBER，超越Binance成为CYBER最大持有者，占代币流通供应量的33%。当日下午3点，Binance因ETH网路余额不足暂停CYBER代币的提现业务。9月1日，Upbit上CYBER标价同期较Binance平台报价溢价超45%。9月2日，事件来到了最高潮，CYBER持续溢价，从30%飙升至167%。CYBER的涨幅原因有很多，除了韩国人炒币的热情火热和DWF搬砖的推动以外，Upbit控制著极大的流通量也是重要原因之一。控制「影子地址」事实上，Upbit企图成为「持币量之王」在7月时就有了蛛丝马迹。
根据几位链上调查员联合调查后指出，持有Algorand的代币ALGO鲸鱼钱包正是Upbit，他们在调查工作摘要中罗列了链上证据如下：从2020年9月1日到2022年3月22日，TIPERring网路/交换允许用户在提款交易中新增链上文字注释。这些注释大多数是韩语，并指示起源是从Upbit发送的。由此可判断「TIPERring」网路由韩国最大的加密货币交易平台Upbit所经营。接著Upbit在2020年9月9日发布了一份通知，宣布刚上市Algorand。「TIPERring」也是11个帐号的集合，它们是向Whale钱包提供和外部交换/钱包流出的网路的核心。而这个鲸鱼钱包与TIPERring高度集成，因此判断该钱包是TIPERring的一部分。因此得出结论：此ALGO鲸鱼钱包由Upbit控制。BlockBeats了解到，从7月当时的数据来看，Upbit的钱包总共有6.87亿个ALGO，Binance持有5.21亿个ALGO，Coinbase持有3,500万个ALGO，Upbit的持股高于Binance和Coinbase。回到最近，尽管STORJ的价格在过去的一个月中持续上涨，但Upbit并没有停止其累积策略。根据Scopescan于10月9日监测的数据显示，Upbit已持有超过7,700万枚STORJ，其价值约为4,000万美元，使其成为STORJ的最大持币实体。Scopescan可见Upbit收集STORJ的资金交易流程。上图为$STORJ转入Upbit站内的链上路径；下图为各交易平台$STORJ持币量，图源：Scopescan根据Lookonchain的监测数据显示，LOOM的价格近期暴涨，24小时涨幅42.48%。而上涨很大原因之一是，疑似与Upbit有关的钱包地址今日增持2142万枚LOOM（约合583万美元），在10月13日时持有6.53亿枚LOOM（约合1.81亿美元），占总供应量的50%，为最大持币实体。ZRX也是如此，在过去7天内价格上涨了35%，链上曾监控到大量的提币行为。在这背后，Upbit存款钱包地址当时是ZRX的最大持币地址，占其流通供应量的11%以上。不仅如此，在短短三天内，多个与Upbit有关的新帐户存入了总计13亿枚的MXT。这使得Upbit存款钱包地址再次成为了最大的持币地址。制造「单机币」最大持币实体，拥有最大的定价权。
换言之，代币价格完成拉盘后，当Upbit持币量开始减少，就是价格下跌的开始。拿LOOM来说，10月13日，与Upbit有关的钱包位址增持2,142万枚LOOM后，价格开始暴涨，24小时涨幅42.48%。然而随著Upbit里的LOOM余额越来越少，其他交易平台的LOOM余额越来越多时，价格就维持不住了。疑似Upbit钱包位址转出3,600万枚LOOM，约合1,770万美元，Upbit也在48小时内更频繁地向Binance和Bithumb存入LOOM，交易次数超过120笔，总计约1,900万枚LOOM（价值约676万美元）。LOOM价格随之跌破0.12美元，2天下跌35%。与代币持有量从Upbit转向Binance等其他交易平台后开始大幅下跌相反。当其他交易平台关闭提币通道，似乎能视为一种利多。自Upbit宣布上线MINA后，主流CEX平台MINA代币价格均大幅上涨。但在同一时间段里，OKX平台上MINA代币现报价0.7948美元，Binance平台上MINA代币报价0.6182美元，Upbit上的报价则达到了1.32美元，比主流CEX的价格高出了一倍以上。这种价格差异可能是由于Upbit上的MINA主要支援Mina网路上的储值，而不支援透过BSC等其他网路的存款。此外，OKX平台上MINA代币的现货价格也相对较高，比Binance的价格溢价达到了28%。很大一部分其暂停了十几分钟MINA的提币通道。无独有偶，在9月初的CYBER事件里，Binance因ETH网路余额不足暂停CYBER代币的提现业务，或许当时也是助推CYBER一路溢价到167%的很大原因之一。DWF真的很喜欢UpbitDWF与Upbit的关联性肉眼可见的越来越多，在某种程度上，可以说DWF和Upbit是一个「小联盟」。回到一炮打响的CYBER事件里，8月21日Binance上线CYBER1-20倍U本位永续合约，随后韩国加密交易平台Upbit于8月22日上线CYBER。由于当时韩国主要的交易平台仅支援在以太坊上的CYBER存款和提款，CYBER在韩国市场需求激增，导致了价格差异。这时身为做市的一把好手，眼疾手快的DWFLabs抓紧时机开启「搬砖」。在Upbit上线CYBER的当天，根据Lookonchain监测，DWFLabs从Binance以4.5美元均价增持17万枚CYBER，约合77万美元，据计算这笔增持的CYBER在8月30日时的价值上涨至了126万美元。
紧接著Upbit上CYBER的价格被拉到了37美元，溢价率达到167%，CyberConnect发布紧急提案[CP-1]解锁1088万枚CYBER，折合为3亿美元，金额之高令人咂舌。在社群的惊恐下，官方又声称数据编辑错误，实际解锁量是108万枚。在这场Cyber事件里，个人投资者无疑是最大的受害者，一位币圈KOL在社交媒体分享，由于CYBER的涨幅惊人，他多次做空和做多，最终导致亏损百万。事后，DWF备受争议，社群和同业对其的不满到了新高度。在Token2049的一场论坛上遭到群嘲排挤，同行GSR公开表示DWF「没有资格跟Wintermute、OKX等机构」同台，WintermuteCEOEvgenyGaevoy对此言论也表示支持。但DWF的嚣张显然没有减少，联创AndreiGrachev回应Wintermute表示，你居然开始跟你的竞争者合作，还像个孩子一样抱怨，说我们是不良行为者。而在另一边，随著CYBER价格的起伏，DWF与Upbit之间的互动也频频成为焦点。DWF和Upbit的「小联盟」在ORBS上也再次得到了印证。BlockBeats报告指出，ORBS在DWFLabs的产品组合中所占比例是最大的，而Upbit恰好是ORBS的第二大持有者，拥有16.3亿枚ORBS，占总供应量20.59%。不仅如此，再来看前文提到的ALGO鲸鱼钱包，被揭露由Upbit控制，Upbit的皮夹总共拥有6.87亿个ALGO。「真正的兄弟，共患难」，作为「小联盟」的一员，DWF和Algorand的合作也日渐加深，无论是购买价值5000万美元的ALGOToken，还是与Algorand基金会建立合作伙伴关系，都表明DWF和Upbit之间不仅仅是商业关系，他们之间或有著紧密关联。总的来说，Upbit交易平台在加密货币市场上的影响越来越明显，其持币策略和对价格的影响已经成为了市场的热门话题。每次新币在Upbit上线，似乎都预示著一波涨幅。在Upbit官方公布上币的公告后，币价普遍在两小时内的涨幅最高，之后就基本处于下跌趋势中，Upbit官方公告对短期的影响大于中期的影响。但我们看到，昨日的MINA，在2小时后涨幅持续走高，很难说这不是新的价格制定策略。除了宣布上币之外，Upbit地址操作也对币价有一定的影响。当Upbit持币量增加时，币价普遍上升，相反减少时价格下跌。在币种的选择上，Upbit的偏好似乎也很明显，市场流通量较小。考虑到与DWF的相关性越来越强，因此DWF持有的币种也值得观察。BlockBeats提醒个人投资者，在研究Upbit的涨幅法则时也应考虑到各方的变化，追求利益的同时深入研究市场。（以上内容获合作伙伴MarsBit）声明：文章仅代表作者个人观点意见，不代表区块客观点和立场，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接间接损失作者及区块客将不承担任何责任。