加密货币交易所Coinbase与美国证管会（SEC）之间的诉讼纠纷，最近迎来新进展。主审法官KatherinePolkFailla周二批准了Coinbase的请求，允许该交易所对SEC提出有关Coinbase交易「加密证券」的指控提出「狭隘上诉（NarrowAppeal）」。如果Coinbase能够让美国第二巡回上诉法院接受这起上诉案，并且上诉法院也认同SEC针对Coinbase不当处理未注册证券的指控是错误的，那么，上诉案的最终结果可能会揭示「特定加密货币是否应被视为证券」的最终答案。美国纽约南区地方法院法官KatherinePolkFailla在1月7日核准了Coinbase的请求，内容是请求更高等的法院考虑该公司与SEC诉讼中的一项核心问题。
Coinbase提出这项请求，程序上属于「中间上诉」。法官KatherinePolkFailla指出，虽然她不认同Coinbase严厉批评SEC对待加密货币资产的方式，但她指出，在类似问题上，不同的联邦法院做出的判决出现冲突，因此她认为，法院针对同一个重要法律问题的矛盾决定，「有必要请示第二巡回上诉法院的指导」。SEC与Coinbase法律纠纷的核心在于，在Coinbase平台上交易的特定加密货币是否应被视为证券。由于Coinbase要追求这一部分的答案，因此诉讼的其余部分将被暂时搁置。
Coinbase主张，在其次级市场上交易的加密货币发行商并不欠买家任何东西，因此这些代币不符合豪威测试（HoweyTest）对「证券」的定义。法官KatherinePolkFailla表示，她之所以核准Coinbase的请求，是「因为它提出了有关豪威测试对加密资产的影响和应用的法律管理问题，关于这项重要领域，存在不同意见，而这问题的决议将推动最终终止SEC的执法行动。」Coinbase法务长PaulGrewal在社群平台X上贴文说：「我们感谢法院的审慎考量。我们将前往第二巡回上诉法院。
」SEC发言人拒绝对此置评。目前SEC仍由主席詹斯勒（GaryGensler）掌权，直到川普在１月20日宣誓就任总统，詹斯勒才会卸下SEC主席职位。最终，关于构成加密货币证券的争议，可能会交由至最高法院裁定，但如果国会通过一项新法律来定义「美国应如何监管加密资产及其交易」，那么最终裁定内容就无关紧要了。这也就是加密产业目前进行政治操作和游说行动的目标，聚焦在引导新国会在今年制定更有利于加密产业的立法。SEC的领导权也即将交给共和党控制，这可能代表当局将对加密货币产业更加开放。新的SEC主席可能会改变执法行动路线，包括针对Coinbase诉讼案的立场。