回头看在Terra暴跌一周年后，NFT市场整体的交易量、NFT的上新发行量、top蓝筹NFTProject的价格等数据都呈现下跌趋势，末端市场的小众NFT甚至跌至归零。从浅入深地分析导致这一冰点的原因：1.NFT市场的流动性抽离；2.NFT玩家对后市信心不足，清仓离场；3.NFT借贷协议中的蓝筹NFT因巨鲸抛售和Blur农民倒货引发的FUD。从数据来看Terrarekt时间并不是市场上大多数NFT价格的最低点，大部分NFT价格的低点都徘徊在2023的4月份且从成交量上面来看均有持续下跌的趋势。YugaLabs从赛道龙头来看，YugaLabs虽推出DookeyDash、比特币NFT系列TwelveFold、otherdeed二测，但并未有新的叙事玩法来吸引更多玩家的注意和流动性。
生态的膨胀速度远超于可以实现的利好。除此之外，Yugalabs生态的NFT系列也进行了进一步膨胀且都没能在价格上有很好的表现，koda在没有被分离出来之前的价格大概是14E左右，土地在元素拆分之前的地板价格是2E。现在这两个系列的地板价格双双腰斩。LimitBreak不只是YugaLabs，LimitBreak也面临这样的问题，其生态内NFT资产的多元化分散了玩家的注意力和流动性，导致了NFT系列价格的下跌，进一步瓦解熊市中HODL的信心。
BAYC此外，继FTX事件后以Franklin为代表的NFT大户的陆续抛售其持有的猴子和其他蓝筹NFT。间接导致其他NFT持有人的不安与恐慌情绪进一步蔓延，NFT市场信心降至冰点。回测一年来的BAYC交易量。在今年二月份（02.24）的时候，我们监控到BAYC交易量暴增，根据parsec数据显示有许多大户出逃的现象。
潜在的一个原因是Blur的bid挖矿奖励机制给市场提供了大量流动性的同时加速了NFT市场泡沫破灭的进程。（相关链接）反弹最猛的蓝筹在32个“老蓝筹”中，只有13个项目价格上涨，大部分“蓝筹”跌幅为40%-90%上下，而持有蓝筹项目所带来的收益都远不符合Alpha应有收益率。涨势不错的NFT，其衍生品大多也涨幅较多，例如Milady和RedactedRemilioBabies，Azuki和BEANZ，Pudgypenguin和Lilpenguins。在交易量前15的NFT中，只有CryptoPunks、MiladyMaker、Azuki、PudgyPenguins的持有人在近一年的收益为正。（其中Azuki去年5月发生了社区信任危机，各种丑闻被曝，社区持有者抛售NFT这里用的是当时最低价格）真正具有投资价值的NFT为：MildayMaker、PudgyPenguins、CryptoPunks。一年内上线的27个项目中，有15个项目价格呈上涨，12个项目走下跌趋势，其中涨幅超过10倍的有OpepenEdition、RedactedRemilioBabies、Nakamigos。整体来看，新上线的、交易量高的、收益较高的项目比老的NFT项目跌幅小。