作者：BenStrack，Blockworks；编译：松雪，9月份加密货币市场交易量持续走低，已达到几年来未见的水平，导致周一早些时候按市值计算的加密货币两大资产的价格下跌。尽管分析师表示，较低的利率和美国现货加密ETF的批准可能会重新点燃交易量，但在可预见的未来，交易环境可能仍将低迷。CompassPointResearchandTrading分析师9月8日发布的报告显示，8月份中心化交易所的日均交易量为84亿美元，环比下降16%，同比下降78%。分析师补充说，9月第一周的交易量“糟糕透顶”，约为59亿美元。他们写道，这些数字环比又下降了29%，正达到2017年底以来的最高水平。8月份去中心化交易所的日均交易量略高于18亿美元，表现好于中心化交易所，但仍比7月份下降了约8.5%。
FineqiaInternational研究分析师MatteoGreco在周一的研究报告中强调，最近中心化交易所的每周交易量平均约为90亿美元，是2020年底以来的最低水平。Greco表示，该指标代表了9月4日至10日期间计算的每周交易量的移动平均值。Fineqia分析师补充道，8月份主要去中心化交易所的交易量总计220亿美元，这是自2020年12月以来的最低月度交易量。最重要的是，据Fineqia称，比特币(BTC)总供应量的约75%由长期持有者持有，这反映出BTC已超过155天没有移动。Greco指出，短期持有者仅持有250万枚BTC，这是2011年以来的最低水平。CoinShares研究主管JamesButterfill周一表示，上周（9月4日至8日）加密货币交易所交易产品的交易量也降至7.54亿美元，较前一周暴跌73%。
上周灰度投资在华盛顿特区巡回上诉法院赢得针对美国证券交易委员会的诉讼后，交易量高于平常，导致上周大幅下跌。尽管如此，7.54亿美元的加密货币ETP交易量仍远低于2023年迄今为止的平均每周交易量14亿美元。根据CoinGecko的数据，截至美国东部时间周一下午2点，比特币和以太坊(ETH)的价格较24小时前下跌2.1%和3%。是什么原因造成的，怎样才能恢复？Greco周一表示，过去18个月各国央行的加息极大地导致了金融市场流动性水平下降，这表明投资者正在采取去风险行动。他补充说：“这影响了整个金融领域，对数字资产市场的影响更大，因为数字资产市场是历史上最不稳定和风险最大的市场。
”CompassPoint的高级研究和政策分析师ChaseWhite表示，高短期国债利率尤其影响了对加密货币和其他风险资产的兴趣。“你可以获得5.5%的无风险收益，鉴于目前全球宏观经济前景的不确定性，这对投资者很有吸引力，”他解释道。“在宏观形势之外，加密平台缺乏法定入口似乎影响了流动性，因为美国银行确实不再为一些最大的国内参与者之外的加密行业提供服务。”Greco在周一的报告中表示，投资者对现货比特币ETF的批准表现出越来越大的信心。他指出，灰度比特币信托基金(GBTC)的贴现率——周五约为17%——触及2022年初以来的最低水平。包括金融巨头贝莱德在内的多家公司已经申请了现货比特币ETF，这是SEC从未允许其上市的一种产品。
ArkInvest、21Shares和VanEck除了寻求推出比特币ETF之外，最近还透露了推出现货以太坊ETF的计划。Greco补充道：“加息的结束，特别是如果与现货比特币ETF的批准相结合，可能会成为将新资本引入市场并改善流动性的主要推动力。”White将“降低利率和恢复经济增长的可见性”标记为可能使加密货币数量恢复的最大驱动力。他预计这将于2024年初开始实施。White表示：“然而，SEC批准现货（比特币或以太坊）ETF的任何变动都可能带来提振，使加密货币市场与更广泛的宏观形势脱钩。”White和其他人表示，他们认为现货比特币ETF可能会在今年年底或2024年初获得批准。“除此之外，未来几个月我们似乎将面临相对安静的交易环境，”White说。