加密货币市场下一步走势将如何演绎？市场如战场，「熊市」与「牛市」之间的差距只会越来越大。对此，分析师BenjaminCowen对加密货币市场的未来进行了预测。作者：Crypto,Distilled加密货币市场下一步走势将如何演绎？市场如战场，「熊市」与「牛市」之间的差距只会越来越大。对此，分析师BenjaminCowen对加密货币市场的未来进行了预测，认为比特币、以太币的主导地位将会增强，竞争币币兑比特币（ALT/BTC）的走势与2019年夏季类似。要点：BTC主导地位整体处于上升趋势蓝筹股主导地位将进一步提升ETH/BNB/TON逆势上涨ETH现货ETF的影响或被夸大了一旦市场注意力触底，竞争币便触底ETF对比特币的影响：许多投资者对ETF持有量激增，但比特币走势却不佳而感到困惑。Ben认为，加密市场的规模远大于ETF的流量。还有许多被忽视的流动资金来源，例如鲸鱼老玩家。为何如此著迷于ETF？对ETF的热情很大程度源自于个人偏见。讽刺的是，「无钥即无币，币钥为一体」的支持者也在推动ETF。这种前后不一致揭示出一股关键力量在运作：博傻理论（注：博傻理论是指一项资产的价格是由人们预期的决定）。
竞争币展望：未来趋势如何？竞争币市场正处于关键的支撑。预计市场向下突破，可能引发进一步的回落。Ben的观点源自于：大多数ALT/BTC都趋于震荡。为什么看跌竞争币？Ben的悲观观点集中在市场注意力。竞争币因受到关注而蓬勃发展，从而塑造了其叙事和价格趋势。目前的社会风险指标（TotalSocialRisk）异常低，为0.02/1，显示散户兴趣极小。ALT/BTC何时触底？一旦社会风险指标达到更低的低点，ALT/BTC可能会触底。目前市场状况与2019年夏季联准会降息前的情况类似。2019年和2024年的社会兴趣在减半前都有所反弹，但之后又有所下降。涨跌指数（ADI）：一种可视化竞争币资本化的方法是使用ADI。
ADI是根据每天上涨代币数量与下跌代币数量的比率所编制的指标，反映市场的整体趋势。最近行情表明，下跌的竞争币比上涨的多。不要与趋势作对。BTC—暴风雨中的宁静虽然Ben对大多数竞争币持看跌态度，但BTC具备一定韧性。此外Ben也强调了ETH、BNB和UNI的相对强度。Ben没有详细说明为什么ETH和UNI坚挺。一个合理的理由可能是DeFi的韧性。在市场普遍疲软的情况下，出现了一些强劲迹象。疲弱的Total3Total3指标（除BTC和ETH之外的所有其他加密货币的总市值）仍低于其20W移动平均线。这并不意味著竞争币已经消亡，但有选择性的投资至关重要。小市值vs大市值：另一个有趣的观点是OTHER–Total3/OTHERs。这是对低市值竞争币与高市值竞争币的对比。最近，较高市值的竞争币回报率明显优于其他代币。
Ben预计，类似2022年年中，低市值竞争币可能会出现进一步下跌。比特币的统治地位会很快达到顶峰吗?BTC的统治地位还没有达到顶峰。这是因为比特币没有跌破20W移动平均线。比特币维持稳定在6万至7万美元之间，而其他代币则出现下滑。BTC主导地位整体呈上升趋势：这个周期的显著特征是竞争币没有出现普遍上涨。结果就是，BTC主导地位整体呈现上升趋势。蓝筹代币占主导地位：这一趋势也延伸到了蓝筹代币的主导地位：BTC和ETH的主导地位上涨。预计这一数字将接近73%，甚至有可能达到80%的上限。市场近期数据约73%，已进入区间上限。BTC主导地位（不包括ETH）：BTC主导地位最近的下跌完全是由于ETH现货ETF的炒作。除ETH外，BTC的主导地位仍然强劲。ETH/BTC展望：现货ETF的炒作可能会暂时提振ETH。不过，预计ETH/BTC长期来看将呈现下行趋势。
这是因为美国的货币政策没有改变，尽管比特币在困难时期表现出色。ETH/BTC何时见底？ETH/BTC可能会在联准会降息或量化紧缩结束后触底，但这些事件尚未发生。在限制性货币政策的背景下，BTC的表现可能超过ETH。预测失效的条件？Ben对ETH表现出色的可能性持开放态度。特别是ETH/BTC在7月保持牛市区间上方。值得一提的是，Ben并没有预测出5月底ETH价格飙升。因而此次预测可能再次错误。值得注意的是，在加密领域，悲观的观点往往比乐观的观点更容易合理化。然而，重要的是不要忘记市场的非理性本质。强反身性可以在一瞬间引发巨大的价格波动。PANews注：反身性指价格上涨吸引买家，买家追涨进一步推高价格，直到过程变得不可持续。同样的过程可以是反向的，即导致价格下跌至灾难性的崩盘。